期货周刊丨商品工弱农强 化工黑色领跌市场

2019-10-25 11:16:44

本周,大量商品呈绿色流动,劳动力不足,农业强劲。许多品种的价格达到周期性低点。从子行业来看,黑色疲软显而易见,铁矿石引领市场。化学工业继续衰退,甲醇、乙二醇和苯乙烯创出新低,同时塑料业再次被开发。有色金属全面下跌,而上海镍业加速下跌。农业部门相对较强,棉花占主导地位。

热点一:钢铁疲软拖累铁矿石

铁矿石价格本周一路下跌,累计跌幅超过8%,跌至近一个半月的低点。淡水河谷和力拓的季度报告显示,第四季度出货量将增加,全球供应压力将增加。尽管中国京津冀地区的环保生产限制政策有所收紧,但与去年相比仍较为宽松。假期后钢铁产量的快速恢复导致钢铁库存持续上升,钢铁价格下跌,铁矿石市场大幅下跌。此外,市场预计钢铁厂将在未来推动铁矿石利润,进一步压低铁矿石价格。

热点2:库存拐点逼近乙二醇加速下降

乙二醇本周连续四天下跌,并暂时稳定至周五,自高点以来,累计周跌幅超过4%,累计跌幅超过16%。乙二醇下降的逻辑在于库存接近季节性拐点。由于长期进口量大和新产能的持续供应,国内乙二醇供应充足,但需求预计会下降,现货市场基础已开始减弱。当库存的季节性拐点到来时,供应压力逐渐释放,导致期货价格下跌。

热点3:需求担忧:镍价格继续下跌

镍价本周连续第五周下跌,累计周跌幅超过6%,自峰值以来累计跌幅超过15%。最近,印度尼西亚的镍生产速度加快了。传统镍企业的镍产量逐月增加,镍供应丰富。然而,需求方面存在担忧,随着不锈钢现货价格的下降,市场预期有些空洞。供需不匹配导致镍价格持续下跌。

下周将重点关注:10月24日,欧元区10月份首次制造业pmi将发布,重点关注数据对大宗商品市场的影响。