东方基因科创成色被指不足 净利营收变动趋势不一致上交所质疑调

2019-11-08 08:28:49

(China.net.com.cn.com.cn)科委股票上市委员会近日宣布,浙江东方基因生物制品有限公司(以下简称“东方基因”)将于10月18日接受上海市委员会审计。

此次上市,东方基因计划发行不超过3000万股新股,发行后占公司总股本的25%以上。发起人是光大证券。

净利润与收入的变化趋势不一致。

公开信息显示,东方基因是一家从事体外诊断产品研发、生产和销售的公司。目前已形成以poct即时诊断试剂为主导产品的业务布局,重点开发分子诊断、生物原料、诊断仪器、液体生物芯片等产品。

2016 -2018年1-6月和2019年,东方基因实现营业收入分别为1.822551亿元、2.242374亿元、2.858928亿元和1.696868亿元。净利润分别为3562.7万元、3275.7万元、6595.6万元和3118.07万元,其中2017年净利润较2016年有所下降。

对此,上海证券交易所向东方基因发出询价信,要求该公司解释净利润发生不同变化的原因,以及在毛利率保持稳定、2017年和2018年收入均大幅增长的情况下,是否有业绩的跨期调整。

东方基因给出的解释是,2017年财务费用的汇兑损失高于2016年。由于公司主要业务市场集中在海外,基本以美元结算,2017年美元汇率波动较大,导致2016年汇兑损失759.91万元,汇兑收益437.8万元。除去汇兑损益的影响,净利润的增长率接近营业收入的增长率,公司收入成本的确认时间准确,没有跨期的业绩调整。

东方基因在招股说明书中还提到,该公司主要向海外医疗器械经销商提供体外诊断试剂。出口收入是其收入的主要来源。该公司出口收入的比例相对较高,因此存在汇兑损失的风险。

报告期内,东方基因海外销售收入分别为1.67305亿元、2.070387亿元、2.66334亿元和1.574717亿元,分别占94.77%、94.83%、94.90%和94.10%。其中,公司来自美国的收入比例相对较大,分别占40.33%、48.28%、53.95%和55.15%。

据了解,东方基因在美国休斯顿设立了美国恒建的全资子公司,形成了以美国为中心、辐射墨西哥、加拿大和巴西等市场的国际销售网络。其未来业务发展逻辑是以美国市场为基础,逐步拓展其他国际和国内市场。

这可能意味着东方基因严重依赖美国市场,其在美国的业务涉及某些风险。

在提供项目时存在许多疑问

随着科学创新委员会的启动,东方基因计划筹资5616.3万元,将投资于四个项目,即年产2400万人的快速诊断(poct)产品项目、技术研发中心建设项目、营销网络和信息管理平台建设项目、营运资金补充项目。

从东方基因的财务业绩来看,报告期内东方基因在现金流、资产和负债方面表现良好。

报告期内,东方基因运营净现金流分别为1188.6万元、3354.47万元、4432.6万元和291.28万元。货币资金分别为8078.74万元、7799.68万元、10255.09万元和6689.27万元。应收票据和应收账款分别为3888.04万元、4711.31万元、5823.8万元和8032.8万元。

同期东方基因短期贷款分别为7600万元、5600万元、5000万元和5067.9万元,无长期贷款。应付票据和应付账款分别为3976.8万元、4701.56万元、4862.5万元和3452.78万元;资产负债率分别为55.09%、47.62%、37.04%和34.85%,呈逐年下降趋势。

对此,一些媒体认为东方基因动用1.5亿元募集资金补充营运资金的计划有些“牵强”。

此外,东方基因提出的每年生产2400万人用于快速诊断(poct)产品的项目以及技术研发中心的建设项目也存在问题。这两个项目的主体可能已经完成。

据透露,东方基因计划投资2.406476亿元建设该项目,占募集资金总额的42.85%。从开始施工到项目完成的时间约为2年。其中,土建阶段约15个月,设备采购安装9个月,人员招聘培训12个月。但是,公司没有披露具体的开工时间和竣工时间。

然而,项目环评文件显示,项目建设期为2017年12月至2019年12月。其中,工期预计为2017年12月至2019年5月,工期为16个月,工人培训及设备安装调试工期为6个月。预计将于2019年12月正式投入生产。也就是说,从10月9日签署招股说明书之日起,项目的建设期应该已经结束,人员培训和设备安装调试应该已经进入后期阶段。

不仅如此,东方基因的“技术研发中心建设项目”也有上述情况。

据披露,技术研发中心建设项目总投资为8257.2万元,建设工期为2年。根据项目环评文件,项目建设期预计为2018年5月至2019年6月12个月。R&D中心建成后,需要5个月的时间来安装设备。预计该项目将于2019年12月正式投入运行。

实际控制人的子公司和关联企业的注册地址相同。

东方基因除了对该项目有疑问外,还存在其全资子公司与实际控制人控制的关联企业注册地址相同的问题。

根据公开号“易才信”的报告,东方基因有3家全资子公司,4家控股子公司,没有控股子公司。其中,东方基因全资子公司美国恒建值得关注。

美国恒健成立于2007年5月10日,注册地址为得克萨斯州休斯顿福夸街3818号,法定代表人方邱剑,总投资340万美元。主要从事基因产品和生物产品的研发和销售,是东方基因的美国销售平台。

2016年至2017年,美国恒建公司曾将该房屋出租给实际控制人(方小良、方梁冰、方邱剑)控制的希斯通有限责任公司(以下简称美国恒通公司)经营活动。租赁地址为德克萨斯州休斯顿福夸街3818号,租赁面积22500平方英尺,相关租赁费用分别为495800元和648600元。

招股说明书称,“报告期内,美国恒建从美国恒通租赁厂房进行日常运营,这是必要的,也是商业上合理的。租赁厂房的租金在充分考虑当地相邻房地产租赁市场价格的基础上,通过协商确定,价格公平。”

2017年12月,美国恒建收购了美国恒通的土地和房地产。2018年11月,美国恒通获得了美国恒通的商标。美国恒通似乎只是名存实亡。

招股说明书显示,美国恒通主要从事房地产租赁,目前尚未开展任何业务。它与公司的业务没有竞争。

据了解,恒通成立于2013年3月28日。其注册地址与东方基因全资子公司恒建的注册地址相同。休斯顿和得克萨斯州福奎街3818号,邮编77047。该公司目前的状况表明它是活跃的。作为一家没有资产的空壳公司,它为什么没有被注销?这引发了东方基因独立性的问题。

此外,还需要注意的是,美国恒通(LLC)与东方基因的全资太阳公司希利斯通(Healstone)LLC Ebiostechinc(以下简称:加拿大恒通,美国恒建的全资子公司)之间存在“重叠”。

有趣的是,由实际控制人(方邱剑和方小良)-自然资源有限公司(以下简称:自然家园)间接控制的公司注册地址也位于得克萨斯州休斯顿福夸街3818号,邮编77047。自然家园(Natural Home)成立于2008年7月3日,目前状态活跃。招股说明书显示,自然家园(Natural Home)的主要业务是生产和销售竹木窗帘、竹工艺品、纺织品和布艺窗帘,与东方基因的业务没有竞争。

4项核心技术和3项外包

奔向科学创新委员会的东方基因(Orient Gene)在招股说明书中一再强调其在科学研究和发展方面的优势。

东方基因表示,报告期内,公司主要业务收入主要来自自主开发的poct即时诊断技术。在分子诊断和液体生物芯片领域战略储备了市场竞争力强的核心技术,并将逐步实现产业化。

在液体生物芯片方面,东方基因自主研发的液体生物芯片检测仪正处于最终测试阶段,计划于2019年提交nmpa注册申请,有望填补中国在该领域的技术空白,实现真正的进口替代。然而,据了解,在为液体生物芯片平台奠定基础的四项核心技术中,三项来自外包,只有液体生物芯片检测器系统技术是独立开发的。

2019年3月,东方基因与上海交通大学签署了《专利申请权和专有技术成果转让合同》。上海交通大学将“一种基于聚集诱导发光材料的纳米微球及其制备方法和应用”、“一种聚集诱导发光磁性荧光编码微球及其制备方法和应用”、“一种功能性纳米粒子复合微球及其制备和应用”的专利申请权和“贵金属纳米壳包覆荧光复合微球”的专有技术成果转让给东方基因。东方基因通过自主研发,充分利用自身优势,将科研成果快速产业化。

在研发投资方面,2016-2018年和2019年1-6月,东方基因的研发成本分别为956.3万元、1203.7万元、1841.6万元和1496.8万元,研发成本占营业收入的比例分别为5.08%、5.49%、6.52%和8.82%,远低于同行业可比上市公司的平均值。报告期内各期间,同行业可比上市公司的平均R&D成本率分别为12.27%、11.52%、11.81%和11.02%。

不仅如此,东方基因R&D员工的平均薪酬也远低于同行业可比上市公司,或者对维护R&D员工的稳定、未来延续R&D的能力以及竞争优势有一定的影响。

以2018年为例,东方基因R&D员工当年平均工资为96,700元,同行业可比上市公司平均工资为145,000元,其中万福生物151,200元,基础蛋生物163,800元,明德生物120,100元。

此外,中国互联网络信息中心还梳理了上述公司获得的100项专利和非专利技术。

东方基因公开披露的95项专利中,只有10项能够代表技术升级或改造的突破,其余为实用新型专利和外观专利。

应当理解,实用新型专利是指针对产品的形状、结构或者组合提出的适合实际使用的新技术方案。专利法对实用新型的创造性和技术水平的要求低于发明专利。外观专利是一种富有美感的新设计,适用于产品的形状、设计或组合以及颜色、形状和设计的组合的工业应用。

从获得专利的时间来看,东方基因在2016年及之前获得了36项专利,其中10项发明专利在此期间获得。2017年获得的专利数量为15项,而2018年为44项,几乎是2017年的三倍。

对此,《中国经济先驱报》曾质疑东方基因是否在加快专利数量,以定位标准科学创新委员会的科技创新。

东方基因回复称,公司2018年获得的大部分专利都是在2018年上半年申请的,科学委员会第一次提出是在2018年11月。因此,自2018年以来公司专利的增长并不是为了定位科学委员会的科学技术和创新,也没有加快专利数量的案例。

同时,值得注意的是,招股说明书显示东方基因的许多核心技术都是专有的,没有申请专利。这也意味着这些核心专利不受专利法的保护。一旦泄露,可能会损害公司的竞争优势,并对公司的生产经营产生不利影响。

(责任编辑:胡景玲)

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